Un hogar letón paga más del doble del tipo maltés por la misma hipoteca en euros
Silver Data Lab Research Desk · Análisis estadístico · Publicado el 04 de agosto de 2026
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- Fuente de los datos
- Banco Central Europeo
- Periodo de referencia
- junio de 2026
- Última actualización
- 31 de agosto de 2026
Datos principales
- Un hogar que contrata una hipoteca nueva paga un 4,29% en Letonia y un 1,95% en Malta: 234 puntos básicos de diferencia, o 2,2 veces el precio.
- La media de la zona del euro es del 3,48%. Diez de los veintiún países están por encima y once por debajo.
- Alemania, la mayor economía, es la cuarta más cara con un 3,95%.
- Los tipos hipotecarios malteses están 7 puntos básicos por debajo de su nivel de junio de 2021, tras un ciclo de endurecimiento que elevó la media de la zona del euro en 218 puntos básicos.
- Los tipos alemanes subieron 266 puntos básicos en el mismo periodo, el mayor aumento de cualquier país de la zona del euro salvo Eslovaquia.
- La distancia entre el país más caro y el más barato alcanzó los 401 puntos básicos en septiembre de 2023, cuando los tipos del BCE tocaron techo.
Dos hogares, dos precios, una moneda
En junio de 2026 un hogar que pedía prestado para comprar una vivienda pagaba un 4,29% en Letonia y un 1,95% en Malta. El hogar letón paga 2,2 veces el tipo maltés por el mismo producto, denominado en la misma moneda, en una unión con un único banco central.
La media de la zona del euro es del 3,48%, y la distribución a su alrededor tiene 234 puntos básicos de anchura.
Malta no participó en el endurecimiento
Entre junio de 2021 y junio de 2026 el BCE elevó su tipo de depósito desde el −0,50% hasta un máximo del 4,00% antes de relajarlo al 2,25%. Los tipos hipotecarios de la zona del euro subieron 218 puntos básicos de media a lo largo de ese periodo.
Los tipos hipotecarios malteses cayeron 7 puntos básicos.
El dato maltés era del 2,02% en junio de 2021, del 1,93% en el máximo de los tipos del BCE de septiembre de 2023, y del 1,95% hoy. A lo largo del ciclo de endurecimiento más brusco de la historia de la moneda, el precio de una hipoteca maltesa terminó a menos de una décima de punto porcentual de donde había empezado.
Bulgaria es el único otro país que está más abajo que entonces, 67 puntos básicos por debajo de su nivel de 2021, pero Bulgaria pasó casi todo ese periodo fuera del euro, al que se incorporó el 1 de enero de 2026, de modo que durante la mayor parte de la comparación sus tipos no se fijaban bajo la política del BCE.
La mayor economía está entre las más caras
Alemania registra un 3,95%, el cuarto tipo más alto de la zona del euro, por detrás solo de Letonia, Estonia y Lituania. Los tipos alemanes subieron 266 puntos básicos desde su nivel de 2021, más que los de cualquier otro país salvo Eslovaquia.
Esto es lo contrario de lo que parecen esos mismos países en el crédito a empresas. En los préstamos a sociedades, Alemania, Francia, Italia y España se sitúan todas dentro de los 30 puntos básicos en torno a la media de la zona del euro, como registra el estudio gemelo de este sitio. En las hipotecas están repartidas a lo largo de 106 puntos básicos: Alemania 3,95%, Italia 3,49%, Francia 3,16%, España 2,89%.
El crédito a los hogares tiene en la unión un precio mucho menos uniforme que el crédito a las empresas.
La brecha es amplia, y lo ha sido más
En el máximo de septiembre de 2023 la distancia entre el país más caro y el más barato era de 401 puntos básicos, con Estonia en el 5,94% y Malta en el 1,93%. En diciembre de 2021, antes de que empezara el ciclo, era de 191 entre los países que estaban entonces en la zona del euro.
La dispersión no es por tanto un residuo del endurecimiento: existía antes, se ensanchó bruscamente durante, y sigue en 234 puntos básicos ahora que la política se ha relajado.
Qué mide esto
El tipo de los nuevos préstamos para compra de vivienda acordados en el mes de referencia, según lo declaran los bancos al BCE. No mide lo que pagan los prestatarios ya existentes, y no distingue entre préstamos a tipo fijo y a tipo variable: un país cuyas hipotecas son mayoritariamente a tipo fijo mostrará unos tipos actuales que responden despacio a los cambios de política, mientras que un mercado a tipo variable los transmite casi de inmediato.
Esa distinción explica de forma plausible parte del patrón anterior. Estos datos no pueden confirmarlo, y aquí no se formula ninguna afirmación causal.
Tipo de interés de las nuevas hipotecas, junio de 2026
| País | % anual | Diferencia con Zona del europuntos porcentuales, valor derivado |
|---|---|---|
| Letonia | 4,29 | +0,8 |
| Estonia | 4,14 | +0,7 |
| Lituania | 4,04 | +0,6 |
| Zona del euroagregado | 3,48 | — |
| España | 2,89 | −0,6 |
| Bulgaria | 2,41 | −1,1 |
| Malta | 1,95 | −1,5 |
Lo que estas cifras no dicen
- No se separan los préstamos a tipo fijo y a tipo variable
- La serie cubre todos los nuevos préstamos para compra de vivienda con independencia del periodo de fijación del tipo. Los países donde predominan las hipotecas a tipo fijo transmiten los cambios de política al nuevo crédito de forma distinta a los mercados a tipo variable, y esta cifra no los distingue.
- Solo crédito nuevo
- El tipo se aplica a las hipotecas acordadas en el mes de referencia. No dice nada sobre el saldo mucho mayor de hipotecas ya existentes, cuyo tipo pudo fijarse hace años.
- El periodo de comparación de Bulgaria cruza su entrada en el euro
- Bulgaria adoptó el euro el 1 de enero de 2026. Antes de esa fecha sus tipos se fijaban bajo su propio régimen de caja de conversión y no bajo la política del BCE, así que su variación desde 2021 no es comparable con la de los miembros de largo recorrido.
- La media está ponderada por volumen
- El dato de la zona del euro del 3,48% pondera cada país por volumen de crédito y está por tanto dominado por los mayores mercados hipotecarios. No es la media de los veintiún tipos nacionales.
- Precios, no causas
- Los datos registran los tipos cobrados. La práctica de fijación del tipo, la concentración bancaria, el riesgo de crédito, el valor de la garantía inmobiliaria y el endeudamiento de los hogares pueden contribuir todos, y esta serie no los puede separar.
Preguntas frecuentes
- ¿Dónde son más baratas las hipotecas en la zona del euro?
- En Malta, con un 1,95% en los nuevos préstamos para compra de vivienda en junio de 2026, seguida de Bulgaria con el 2,41% y España con el 2,89%. El país más caro es Letonia con el 4,29%.
- ¿Por qué difieren tanto los tipos hipotecarios entre países de la zona del euro?
- El BCE fija un único tipo oficial, pero los bancos ponen precio a las hipotecas país por país. La práctica de fijación del tipo, la concentración bancaria, el riesgo de crédito y el valor de las garantías contribuyen todos de forma plausible. Este estudio registra la distancia de 234 puntos básicos en lugar de atribuirla a una única causa.
- ¿Cuánto subieron los tipos hipotecarios durante el ciclo de endurecimiento del BCE?
- La media de la zona del euro subió 218 puntos básicos entre junio de 2021 y junio de 2026. Los países fueron desde Eslovaquia con 268 y Alemania con 266 hasta Malta, donde los tipos terminaron 7 puntos básicos por debajo de donde empezaron, y Bulgaria, aún más abajo, aunque pasó fuera del euro la mayor parte del periodo.
- ¿Son caras las hipotecas alemanas?
- Para los estándares de la zona del euro, sí. Alemania registra un 3,95%, el cuarto tipo más alto de los veintiún países, y su aumento de 266 puntos básicos desde 2021 es el segundo mayor de la unión.
- ¿Es este el tipo que pagan los prestatarios ya existentes?
- No. La serie cubre las hipotecas acordadas en el mes de referencia. Los prestatarios ya existentes pagan el tipo fijado cuando se acordó su préstamo, que en los mercados a tipo fijo puede diferir bastante de las condiciones actuales.
Nota metodológica
El BCE publica las estadísticas de tipos de interés de las IFM a través del ECB Data Portal. Este estudio usa el tipo de los nuevos préstamos a hogares para compra de vivienda, excluidos los préstamos renovables y los descubiertos, todos los plazos y todos los importes, tal y como se publican, para junio de 2026, el mes más reciente disponible en la extracción. Los veintiún países de la zona del euro declaran un valor.
La distancia de 234 puntos básicos, la proporción de 2,2 entre Letonia y Malta, el recuento por encima y por debajo de la media, las variaciones desde junio de 2021 y las distancias de diciembre de 2021 y septiembre de 2023 los deriva Silver Data Lab de las series publicadas. El agregado de la zona del euro es la cifra publicada, no una calculada aquí.
Los tipos oficiales del BCE citados como contexto proceden del estudio sobre los tipos de interés oficiales de este sitio, y la comparación con el crédito a empresas del estudio sobre los tipos del crédito empresarial en la zona del euro, ambos apoyados en sus propias extracciones declaradas.
Datos de origen
La serie en la que se basa el estudio puede consultarse y volver a descargarse desde ECB Data Portal. Los filtros indicados abajo son los aplicados.
MFI interest rates on new loans to households for house purchase
MIR/M..B.A2C.A.R.A.2250.EUR.N
- Filtros aplicados:
- freq=M · ref_area=all euro-area countries and U2 aggregate · bs_rep_sector=B · bs_item=A2C (lending for house purchase excluding revolving loans and overdrafts) · maturity=A (total) · data_type_mir=R (annualised agreed rate) · amount_cat=A (total) · bs_count_sector=2250 (households) · currency=EUR · ir_bus_cov=N (new business)
- Extraído el:
- 2026-08-14
- Fuente actualizada el:
- 2026-06-01
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