L'Irlanda paga all'estero redditi netti pari al 28,6% del PIL

La differenza fra produrre e ricevere

Il prodotto interno lordo misura ciò che viene prodotto dentro un paese. Il reddito nazionale lordo misura ciò che i suoi residenti ricevono davvero. Il saldo dei redditi primari è il ponte fra i due: profitti, dividendi, interessi e salari in entrata, meno gli stessi in uscita.

Un saldo negativo significa che la produzione realizzata in un paese spetta a proprietari che stanno altrove.

L'Irlanda

L'Irlanda registra il -28,6% del PIL. Al netto, quasi tre decimi di tutto ciò che viene prodotto in Irlanda matura a favore di proprietari esteri; la serie pubblica la differenza fra ciò che esce e ciò che entra, non il solo deflusso. Solo il Lussemburgo, con il -29,3%, lo supera, e con l'ultima revisione i due si sono scambiati di posto su questa misura.

È questo il meccanismo dietro un'osservazione che ricorre in tutto questo sito. Il PIL pro capite reale irlandese è il secondo più alto dell'Unione, con 94.930 euro a prezzi 2020. La manifattura irlandese è il 30,8% del valore aggiunto, la quota più alta dell'Unione. Le regioni irlandesi occupavano il primo e il terzo posto nella classifica europea del PIL regionale nel 2023.

Ognuno di quei dati è gonfiato dalla produzione di imprese a controllo estero, e questo indicatore misura direttamente l'entità della distorsione. Il reddito nazionale irlandese è sensibilmente più basso del prodotto interno irlandese, e la differenza è di 28,6 punti percentuali di PIL.

Dove altri studi di questo sito segnalano la distorsione irlandese come avvertenza, questo la quantifica.

Lussemburgo, Cipro e Malta

Il Lussemburgo registra il -29,3%, Cipro il -15,0% e Malta il -11,7%.

Tutti e tre ospitano strutture finanziarie e societarie grandi rispetto alle rispettive economie interne, e il reddito generato da quelle strutture è pagato a non residenti. Non ne discende che i tre si somiglino su ogni misura: il Lussemburgo ha il PIL pro capite più alto dell'Unione, mentre Cipro e Malta stanno entrambe vicino alla metà classifica dell'Unione su quella misura.

Chi incassa

La Svezia registra +4,8%, la Germania +3,5%, la Danimarca +2,5% e la Francia +1,7%.

I primi tre sono economie creditrici nette: la posizione netta sull'estero danese vale il 97,8% del PIL, quella tedesca l'80,8% e quella svedese il 59,7%, come registra lo studio sulla posizione netta sull'estero, e quelle attività generano un rendimento che torna a casa. La Francia non è fra loro — la sua posizione vale il -29,6% del PIL — quindi il suo attivo su questa misura non è il rendimento di una posizione creditoria accumulata, e questo studio non stabilisce che cosa sia.

Per quei tre, un saldo dei redditi primari positivo è la forma che una posizione creditoria accumulata assume come flusso annuo: reddito ricevuto per il risparmio passato, non per la produzione corrente. La Francia mostra che non vale l'inverso, e che un saldo positivo non è la prova di una posizione simile.

Perché diciotto Stati membri sono negativi

La maggior parte delle economie dell'UE è debitrice netta verso il resto del mondo, e un debitore netto di norma paga più redditi di quanti ne riceva. È il caso ordinario, e gli importi sono per lo più piccoli: dei diciotto, sette non scendono sotto il meno due per cento del PIL e quattordici restano sopra il meno sette. Otto Stati membri stanno sul lato di chi incassa, e l'Italia sta sulla linea: il suo saldo arrotonda esattamente a zero, quindi non è contata né da una parte né dall'altra.

Ciò che rende notevoli gli estremi è la scala, non il segno. Un saldo del -29% non è una versione più negativa del caso ordinario; è un fenomeno diverso, prodotto da produzione a controllo estero contabilizzata in una piccola economia anziché da indebitamento accumulato.

I due casi appaiono identici in questa statistica e significano cose del tutto diverse: è per questo che l'indicatore va letto insieme alla posizione netta sull'estero e non da solo.