L'inflazione dei servizi è la parte che non è scesa
Silver Data Lab Research Desk · Analisi statistica · Pubblicato il 09 febbraio 2026
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Fonti, filtri e data di estrazione sono dichiarati qui sopra, come per ogni studio. Accedi per leggere l'analisi per intero.
- Fonte dei dati
- Eurostat
- Periodo di riferimento
- 2025
- Ultimo aggiornamento
- 22 agosto 2026
Dati principali
- Nel 2025 i prezzi dei servizi nell'UE sono saliti del 3,7%, contro il 2,8% degli alimentari e il -0,6% dell'energia.
- L'Estonia registra il 9,6%, la Romania l'8,0% e la Slovacchia l'8,0%.
- La Francia registra il 2,2%, il Lussemburgo il 2,5% e l'Italia il 2,9%.
- I servizi sono l'unica componente principale dell'indice salita più in fretta del dato complessivo.
- Poiché i servizi sono ad alta intensità di lavoro, i loro prezzi seguono le retribuzioni: è per questo che questa componente si muove per ultima.
La componente che arriva in ritardo
I prezzi al consumo si dividono fra beni e servizi, e i due si comportano in modo diverso. I prezzi dei beni seguono i costi delle materie prime, i cambi e i trasporti, che si muovono tutti in fretta. I prezzi dei servizi seguono le retribuzioni, che si muovono lentamente e di rado.
Nel 2025 quella differenza ha prodotto un risultato netto. L'energia è scesa dello 0,6% nell'Unione, gli alimentari sono saliti del 2,8% e i servizi del 3,7%: più in fretta di entrambi, e più in fretta del dato complessivo.
Perché i servizi si muovono per ultimi
Un pasto al ristorante, un taglio di capelli, una polizza assicurativa e l'intervento di un idraulico sono quasi tutti lavoro. Quando il costo del lavoro sale, i prezzi dei servizi seguono, ma solo dopo che i contratti sono stati rinegoziati e i listini ristampati.
Gli aumenti salariali seguiti allo shock energetico del 2022 sono stati concordati nel corso del 2023 e del 2024, e raggiungono i prezzi dei servizi dopo. È quel ritardo la ragione per cui l'inflazione dei servizi è ancora elevata in un anno in cui lo shock che l'ha causata si è invertito.
Lo studio sul costo del lavoro per unità di prodotto presente su questo sito registra il movimento sottostante: il costo del lavoro per unità di prodotto nell'UE è salito del 19,6% in cinque anni, e considerevolmente di più in diversi Stati membri.
Dove è più rapida
L'Estonia registra il 9,6%, la Romania l'8,0%, la Slovacchia l'8,0% e la Croazia il 7,4%. Sono Stati membri in cui le retribuzioni sono salite più in fretta, e la corrispondenza con la classifica del costo del lavoro per unità di prodotto è stretta: la Romania a 158,9 e la Lituania a 153,8 su quella misura stanno accanto alle rispettive posizioni qui.
Il 9,6% dell'Estonia è più di quattro volte il dato francese nello stesso anno, dentro la stessa unione monetaria.
Dove è più lenta
La Francia registra il 2,2%, il Lussemburgo il 2,5% e l'Italia il 2,9%.
L'Italia con il 2,9% e la Francia con il 2,2% sono le due grandi economie con la crescita salariale più lenta dell'Unione, e la loro inflazione dei servizi segue. La Grecia, il cui costo del lavoro per unità di prodotto è cresciuto meno di tutti, non è molto sopra di loro.
Che cosa implica per la politica monetaria
Una banca centrale che nel 2025 guardava un dato complessivo vicino all'obiettivo stava guardando un numero tenuto giù dall'energia in calo e tenuto su dai servizi.
L'energia non scenderà all'infinito. Se l'inflazione dei servizi persiste al 3,7% mentre il contributo dell'energia torna a zero, il dato complessivo sale senza che sia successo nulla di nuovo. È la ragione per cui l'inflazione dei servizi è sorvegliata più di quanto la sua quota nel paniere suggerirebbe, e per cui la dispersione fra Stati membri — 7,4 punti percentuali — conta per una politica monetaria unica applicata a tutti.
Inflazione dei prezzi dei servizi, 2025
| Paese | variazione media annua % | Scarto da Media UEpunti percentuali, valore derivato |
|---|---|---|
| Estonia | 9,6 | +5,9 |
| Romania | 8,0 | +4,3 |
| Slovacchia | 8,0 | +4,3 |
| Unione europeaaggregato | 3,7 | — |
| Italia | 2,9 | −0,8 |
| Lussemburgo | 2,5 | −1,2 |
| Francia | 2,2 | −1,5 |
Che cosa questi dati non dicono
- Un tasso medio annuo
- La cifra confronta i prezzi medi del 2025 con quelli medi del 2024 e non mostra il percorso dentro l'anno né la posizione alla sua fine.
- I servizi sono una categoria ampia e disomogenea
- Combina servizi legati all'abitazione, trasporti, comunicazioni, ricreazione, istruzione, ristorazione e assicurazioni. I panieri nazionali li pesano in modo diverso, e il tasso di un paese può essere determinato da una sola componente di grandi dimensioni.
- Dentro ci sono prezzi amministrati
- Tariffe del trasporto pubblico, rette scolastiche e alcuni servizi sanitari sono fissati o regolati dai governi in diversi Stati membri. Dove sono adeguati di rado, l'indice si muove a scatti anziché con continuità.
- Il legame con le retribuzioni è una spiegazione, non una misurazione
- La lettura offerta qui — che i prezzi dei servizi seguano le retribuzioni con un ritardo — è coerente con i dati sul costo del lavoro per unità di prodotto presenti su questo sito ma non è stabilita da questa estrazione, che contiene soltanto prezzi.
Domande frequenti
- Quanto stanno salendo i prezzi dei servizi nell'UE?
- Del 3,7% nel 2025, contro il 2,8% degli alimentari e il -0,6% dell'energia. I servizi sono stati l'unica componente principale dell'indice a salire più in fretta del dato complessivo.
- Perché l'inflazione dei servizi è più alta di quella dei beni?
- Perché i servizi sono quasi tutti lavoro, e i loro prezzi seguono le retribuzioni. Gli aumenti salariali concordati dopo lo shock energetico del 2022 raggiungono i prezzi dei servizi solo una volta rinegoziati i contratti, quindi questa componente si muove per ultima e scende per ultima.
- Quale paese dell'UE ha l'inflazione dei servizi più alta?
- L'Estonia, con il 9,6% nel 2025, con Romania e Slovacchia entrambe all'8,0%. Sono Stati membri in cui le retribuzioni sono salite più in fretta, e le loro posizioni coincidono con la classifica sul costo del lavoro per unità di prodotto.
- Perché l'inflazione dei servizi conta per i tassi di interesse?
- Perché nel 2025 un dato complessivo vicino all'obiettivo era tenuto giù dall'energia in calo e tenuto su dai servizi. Se l'energia smette di scendere mentre l'inflazione dei servizi persiste, il dato complessivo sale senza che sia successo nulla di nuovo.
Nota metodologica
Questo studio usa l'aggregato speciale servizi dell'indice armonizzato dei prezzi al consumo, come tasso di variazione medio annuo per il 2025.
I valori coprono tutti i 27 Stati membri e l'aggregato UE così come pubblicati. I dati su alimentari ed energia citati per confronto provengono dalla stessa estrazione con filtri di categoria diversi, archiviati insieme.
La corrispondenza fra inflazione dei servizi e crescita del costo del lavoro per unità di prodotto è un'osservazione di Silver Data Lab attraverso due studi distinti di questo sito e non una relazione statistica stimata qui.
Dati di origine
La serie alla base dello studio può essere consultata e riscaricata da Eurostat data browser. I filtri indicati sotto sono quelli applicati.
HICP - annual data (average index and rate of change)
prc_hicp_aind
- Filtri applicati:
- freq=A · unit=RCH_A_AVG · coicop=SERV · time=2025
- Estratto il:
- 2026-08-11
- Fonte aggiornata il:
- 2026-02-06
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