Las dos reglas fiscales de la UE no señalan a los mismos países
Silver Data Lab Research Desk · Análisis estadístico · Publicado el 25 de abril de 2026
- Fuente de los datos
- Eurostat
- Periodo de referencia
- 2025
- Última actualización
- 25 de abril de 2026
Datos principales
- En 2025 la deuda de las administraciones públicas de la UE se situó en el 81,7% del PIB, frente a un valor de referencia del Tratado del 60%.
- Doce Estados miembros superaron el límite de deuda y diez tuvieron déficits peores que el límite del 3%, pero solo siete aparecen en ambas listas.
- Grecia arrastra la deuda más alta de la Unión, el 146,1% del PIB, mientras registra un superávit presupuestario del 1,7%.
- Rumanía registra el peor déficit, el 7,9% del PIB, mientras su deuda, el 59,3%, se queda justo dentro del límite.
- Cinco Estados miembros incumplen solo la regla de deuda y tres solo la de déficit, y por eso ninguna de las dos cifras identifica por sí sola la tensión fiscal.
Un stock y un flujo, confundidos de forma rutinaria
La vigilancia fiscal europea descansa sobre dos cifras, y miden cosas distintas. La deuda pública es un stock: todo lo debido, acumulado durante décadas, expresado frente a la producción de un año. El déficit es un flujo: la diferencia entre lo que un gobierno gastó y lo que ingresó en un único año.
El Tratado asocia un valor de referencia a cada una — el 60% del PIB para la deuda, el 3% para el déficit — y el debate público tiende a fundir ambas en una sola idea de salud fiscal. Las cifras de 2025 muestran por qué eso no funciona: las dos reglas señalan a países sustancialmente distintos.
Quién incumple la regla de deuda
La deuda de las administraciones públicas de la UE se situó en el 81,7% del PIB en 2025, holgadamente por encima del valor de referencia del 60%, y doce Estados miembros quedaron por encima individualmente.
Grecia encabeza con el 146,1%, seguida de Italia con el 137,1% y Francia con el 115,6%. Bélgica con el 107,9% y España con el 100,7% completan el grupo por encima del 100%. Portugal con el 89,7%, Finlandia con el 88,5%, Austria con el 81,5%, Hungría con el 74,6%, Eslovenia con el 65,7%, Alemania con el 63,5% y Eslovaquia con el 61,4% forman el resto.
En el otro extremo, Estonia registra el 24,1%, Luxemburgo el 26,5% y Dinamarca el 27,9%: menos de la mitad del valor de referencia, y aproximadamente una quinta parte de lo que arrastra Grecia.
Quién incumple la regla de déficit
Diez Estados miembros tuvieron en 2025 déficits peores que el 3% del PIB, y la lista no es la misma.
Rumanía es la más alejada con el 7,9%, seguida de Polonia con el 7,3%, Bélgica con el 5,2% y Francia con el 5,1%. Hungría con el 4,7%, Eslovaquia con el 4,5%, Austria con el 4,2%, Bulgaria con el 3,5%, Finlandia con el 3,4% e Italia con el 3,1% completan el grupo.
Cinco Estados miembros cerraron el año en superávit: Chipre con el 3,4%, Dinamarca con el 2,9%, Irlanda con el 1,8%, Grecia con el 1,7% y Portugal con el 0,7%.
Dónde discrepan las dos listas
Siete Estados miembros incumplen ambas reglas: Austria, Bélgica, Eslovaquia, Finlandia, Francia, Hungría e Italia. Son los casos en que las dos medidas coinciden, y en los que se aplica la lectura corriente de tensión fiscal.
Cinco incumplen solo la regla de deuda: Alemania, España, Eslovenia, Grecia y Portugal. Su stock de deuda es el legado de decisiones pasadas; sus presupuestos actuales no lo están engrosando a un ritmo que las reglas objeten. Grecia es el caso más nítido de la Unión: la mayor ratio de deuda de cualquier país, y superávit.
Tres incumplen solo la regla de déficit: Bulgaria, Polonia y Rumanía. Su deuda acumulada es modesta, y ahora gastan por encima de sus ingresos. Rumanía combina el peor déficit de la Unión con una ratio de deuda del 59,3%, que queda bajo el límite por siete décimas de punto.
Son situaciones opuestas, y una clasificación única de cualquiera de los dos indicadores las pondría juntas. La deuda describe a qué se ha comprometido ya un país; el déficit describe la dirección en la que se mueve ahora. Un país puede estar muy endeudado y consolidando, o poco endeudado y deteriorándose, y las dos reglas existen porque ninguna de las dos preguntas responde a la otra.
Deuda de las administraciones públicas, 2025
| País | % del PIB | Diferencia con Media de la UEpuntos porcentuales, valor derivado |
|---|---|---|
| Grecia | 146,1 | +64,4 |
| Italia | 137,1 | +55,4 |
| Francia | 115,6 | +33,9 |
| Unión Europeaagregado | 81,7 | — |
| Dinamarca | 27,9 | −53,8 |
| Luxemburgo | 26,5 | −55,2 |
| Estonia | 24,1 | −57,6 |
Saldo presupuestario de las administraciones públicas, 2025
| País | % del PIB, superávit en positivo | Diferencia con Media de la UEpuntos porcentuales, valor derivado |
|---|---|---|
| Chipre | 3,4 | +6,5 |
| Dinamarca | 2,9 | +6,0 |
| Irlanda | 1,8 | +4,9 |
| Unión Europeaagregado | -3,1 | — |
| Bélgica | -5,2 | −2,1 |
| Polonia | -7,3 | −4,2 |
| Rumanía | -7,9 | −4,8 |
Lo que estas cifras no dicen
- La deuda se mide frente a un año de producción
- Una ratio de deuda sobre PIB se mueve cuando se mueve cualquiera de los dos términos. Un país puede reducir la ratio sin devolver nada si el PIB nominal crece, por crecimiento real o por inflación, y puede verla subir en una recesión sin pedir más prestado. Las variaciones interanuales no deben leerse como decisiones tomadas por un gobierno.
- El 60% y el 3% son valores de referencia, no todo el marco
- Los valores de referencia del Tratado son los umbrales citados aquí porque son fijos y comparables. El marco de vigilancia construido sobre ellos evalúa sendas de ajuste, condiciones cíclicas y partidas puntuales, así que superar un valor de referencia no es por sí solo una conclusión sobre el cumplimiento. Este estudio mide las ratios, no los procedimientos.
- Administraciones públicas, no solo el Estado
- Las cifras cubren el sector de las administraciones públicas: administración central, autonómica y local junto con los fondos de la seguridad social. Los Estados miembros difieren bastante en cuánta actividad se sitúa en cada nivel y cuánta en empresas públicas fuera del sector, lo que afecta a la comparación entre países en ambos indicadores.
- Estas cifras se revisan
- Las estadísticas de déficit y deuda se notifican dos veces al año y se revisan a medida que se actualizan las cuentas nacionales. Los valores recogidos aquí son los publicados en la fecha de extracción y las versiones posteriores pueden diferir, sobre todo en el año más reciente.
Preguntas frecuentes
- ¿Qué país de la UE tiene la mayor deuda pública?
- Grecia, con el 146,1% del PIB en 2025, seguida de Italia con el 137,1% y Francia con el 115,6%. El agregado de la UE fue del 81,7%, frente a un valor de referencia del Tratado del 60%.
- ¿Qué país de la UE tiene el mayor déficit presupuestario?
- Rumanía, con el 7,9% del PIB en 2025, por delante de Polonia con el 7,3%. Cinco Estados miembros tuvieron en cambio superávit: Chipre, Dinamarca, Irlanda, Grecia y Portugal.
- ¿Cuántos países de la UE incumplen las reglas fiscales?
- En 2025, doce Estados miembros tenían una deuda por encima del 60% del PIB y diez tuvieron déficits peores que el 3%. Solo siete aparecen en ambas listas, y por eso los dos indicadores no pueden sustituirse el uno al otro.
- ¿Cómo puede Grecia tener la mayor deuda y aun así superávit?
- Porque la deuda es un stock y el déficit un flujo. La ratio del 146,1% de Grecia es el resultado acumulado de endeudamiento pasado, mientras que su presupuesto de 2025 ingresó más de lo que gastó, un 1,7% del PIB. Rumanía es la imagen especular: el peor déficit de la Unión junto a una ratio de deuda del 59,3%, justo dentro del límite.
Nota metodológica
Ambos indicadores proceden del mismo conjunto de datos, cubren el sector de las administraciones públicas y se expresan como porcentaje del PIB para 2025.
La deuda es la deuda bruta consolidada de las administraciones públicas, la partida GD de Eurostat, la medida a la que se aplica el valor de referencia del Tratado del 60%. El saldo presupuestario es la capacidad o necesidad de financiación, partida B9, donde un valor negativo es déficit y uno positivo superávit; el valor de referencia del 3% se aplica a los déficits.
El recuento de Estados miembros que incumplen cada regla, y la división entre los que incumplen ambas, solo la de deuda y solo la de déficit, los deriva Silver Data Lab de las ratios publicadas comparándolas con los dos valores de referencia.
Datos de origen
La serie en la que se basa el estudio puede consultarse y volver a descargarse desde Eurostat data browser. Los filtros indicados abajo son los aplicados.
Government deficit/surplus, debt and associated data
gov_10dd_edpt1
- Filtros aplicados:
- freq=A · sector=S13 · na_item=GD, B9 · unit=PC_GDP · time=2025
- Extraído el:
- 2026-08-11
- Fuente actualizada el:
- 2026-04-22
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