Grecia debe al mundo el 136% de su producción. A Dinamarca le deben el 103%.
Silver Data Lab Research Desk · Análisis estadístico · Publicado el 11 de julio de 2026
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- Fuente de los datos
- Eurostat
- Periodo de referencia
- 2025
- Última actualización
- 06 de septiembre de 2026
Datos principales
- La posición de inversión internacional neta de Dinamarca se situó en el 103,3% del PIB a finales de 2025: posee en el exterior más que toda su producción anual.
- Alemania registra el 82,3% y Malta el 78,9%.
- Grecia registra un -136,4%, Chipre un -77,2% y Eslovaquia un -52,4%.
- La distancia entre Dinamarca y Grecia se acerca a los 240 puntos porcentuales de PIB.
- Seis Estados miembros están por debajo del -35% del PIB, el umbral que usa el procedimiento de desequilibrios de la Comisión.
Lo que un país posee en el exterior, frente a lo que el mundo posee de él
La posición de inversión internacional neta es un saldo, no un flujo. Suma todo lo que los residentes de un país poseen fuera de él — acciones extranjeras, bonos, inversiones directas, depósitos — y resta todo lo que los extranjeros poseen dentro.
Una cifra positiva significa que el país es acreedor neto frente al resto del mundo. Una negativa, que es deudor neto.
En el conjunto de la UE, a finales de 2025 las posiciones iban del +103,3% del PIB al -136,4%.
Los acreedores
Dinamarca registra el 103,3%. Los activos exteriores netos de los residentes daneses superan un año entero de producción económica danesa.
Le siguen Alemania con el 82,3%, Malta con el 78,9% y Suecia con el 58,8%. Son economías que han mantenido superávits por cuenta corriente durante largos periodos; el superávit es el flujo anual, y este saldo es aquello en lo que décadas de superávit se acumulan.
La posición de Alemania es la que más peso arrastra, por el tamaño de la economía. Es el mayor acreedor del mundo en términos absolutos entre los Estados miembros de la UE, y la contrapartida de los superávits exportadores que mantiene desde principios de la década de 2000.
Los deudores
Grecia registra un -136,4%. Los derechos netos de los extranjeros sobre Grecia superan su producción anual en más de un tercio.
Chipre registra un -77,2%, Eslovaquia un -52,4% y Portugal un -50,2%. Seis Estados miembros están por debajo del -35% del PIB.
Ese umbral no es arbitrario. El procedimiento de desequilibrios macroeconómicos de la Comisión usa el -35% como nivel indicativo por debajo del cual la posición exterior de un país queda señalada para un examen más atento, y el número de Estados miembros por debajo es una medida de cuánto desequilibrio exterior arrastra la Unión.
Por qué una posición muy negativa no es automáticamente una crisis
La cifra de Grecia es el legado de su crisis de deuda soberana y del préstamo oficial que vino después. Una parte sustancial de los derechos sobre Grecia está en manos de otros gobiernos e instituciones europeas en condiciones concesionales y con vencimientos muy largos, que es un pasivo de naturaleza distinta a la deuda de mercado a corto plazo.
La posición negativa de Eslovaquia es en buena medida inversión extranjera directa: las fábricas construidas por empresas extranjeras cuentan como derechos extranjeros sobre Eslovaquia. Eso es un pasivo exterior en sentido contable y una base industrial en sentido físico, y las dos lecturas apuntan en direcciones opuestas.
Esa es la dificultad central del indicador. Una posición muy negativa puede significar que un país se endeudó para consumir o que atrajo inversión para producir. La cifra de titular no las distingue, y la composición importa más que el nivel.
Para qué sirve
Donde el indicador es inequívoco es en mostrar acumulación. Un país no puede mantener déficits persistentes sin que su posición se deteriore, y no puede revertir por ningún medio rápido una posición del -100% del PIB.
Es por tanto la medida que muestra qué desequilibrios son estructurales y no cíclicos, y es la razón de que un déficit por cuenta corriente en un año sea un asunto menor que ese mismo déficit sostenido durante veinte.
Posición de inversión internacional neta, finales de 2025
| País | % del PIB |
|---|---|
| Dinamarca | 103,3 |
| Alemania | 82,3 |
| Malta | 78,9 |
| Eslovaquia | -52,4 |
| Chipre | -77,2 |
| Grecia | -136,4 |
Lo que estas cifras no dicen
- La composición importa más que el nivel
- Una posición negativa construida con inversión extranjera directa en capacidad productiva es distinta de una construida con endeudamiento para consumir. Eslovaquia y Grecia registran ambas posiciones muy negativas por razones muy distintas, y la cifra de titular no las distingue.
- No se publica agregado de la UE
- Eurostat no publica valor de la UE para esta serie. Consolidar los Estados miembros exigiría netear sus derechos entre sí, algo que esta extracción no permite, así que no se muestra fila de referencia.
- La valoración mueve el saldo sin que haya transacción alguna
- La posición se mide a valor de mercado, así que cambia cuando se mueven los precios de los activos y los tipos de cambio. La cifra de un país puede mejorar o deteriorarse de forma sustancial en un año sin ningún cambio en lo que presta o toma prestado.
- Economías pequeñas con sectores financieros grandes
- En Malta, Luxemburgo, Irlanda y Chipre la posición refleja la actividad de estructuras financieras y societarias orientadas al exterior que son grandes en relación con la economía interna.
Preguntas frecuentes
- ¿Qué país de la UE es el mayor acreedor neto?
- Dinamarca, cuya posición de inversión internacional neta se situó en el 103,3% del PIB a finales de 2025: los activos exteriores netos de sus residentes superan un año entero de producción nacional. Le sigue Alemania con el 82,3%.
- ¿Qué país de la UE debe más al resto del mundo?
- Grecia, con un -136,4% del PIB a finales de 2025. Le siguen Chipre con un -77,2% y Eslovaquia con un -52,4%. Una parte sustancial de los derechos sobre Grecia es préstamo oficial en condiciones concesionales y no deuda de mercado.
- ¿Qué se considera un nivel peligroso?
- El procedimiento de desequilibrios macroeconómicos de la Comisión usa el -35% del PIB como umbral indicativo para un examen más atento. Seis Estados miembros estaban por debajo a finales de 2025.
- ¿Una posición negativa es siempre mala?
- No. La inversión extranjera directa cuenta como derecho extranjero, así que un país que atrae fábricas construidas por empresas extranjeras registra una posición más negativa mientras gana capacidad productiva. Eslovaquia es el ejemplo más claro. La composición importa más que el nivel de titular.
Nota metodológica
La posición de inversión internacional neta la publica Eurostat en proporción del PIB a partir de las estadísticas de balanza de pagos bajo el marco BPM6, medida frente al resto del mundo.
Este estudio usa la posición de finales de 2025, tomada del cuarto trimestre de la serie trimestral, sin ajustar. Los 27 Estados miembros tienen valores publicados. Eurostat no publica agregado de la UE para esta serie, así que no se cita ninguno en todo el estudio.
El recuento de Estados miembros por debajo del umbral del -35% y la distancia entre el valor más alto y el más bajo los deriva Silver Data Lab. La cifra del -35% es el umbral indicativo usado en el procedimiento de desequilibrios macroeconómicos de la Comisión y no es una estadística de Eurostat.
Datos de origen
La serie en la que se basa el estudio puede consultarse y volver a descargarse desde Eurostat data browser. Los filtros indicados abajo son los aplicados.
Net international investment position, % of GDP
tipsii40
- Filtros aplicados:
- freq=Q · unit=PC_GDP · s_adj=NSA · bop_item=FA · stk_flow=N_LE · partner=WRL_REST · time=2025-Q4
- Extraído el:
- 2026-08-11
- Fuente actualizada el:
- 2026-07-08
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