Las empresas letonas pagan los tipos más altos de la zona del euro por sus nuevos créditos
Silver Data Lab Research Desk · Análisis estadístico · Publicado el 04 de agosto de 2026
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- Fuente de los datos
- Banco Central Europeo
- Periodo de referencia
- agosto de 2026
- Última actualización
- 11 de octubre de 2026
Cotejado con la fuente el 02 de octubre de 2026. Ningún valor de sus conjuntos de datos ha cambiado entre las instantáneas que conservamos. Todas las revisiones que hemos observado →
Datos principales
- Una empresa que se financia en Letonia paga un 5,79% por un préstamo nuevo; una que se financia en Luxemburgo paga un 2,95%.
- Es una brecha de 284 puntos básicos entre dos países que usan la misma moneda, bajo el mismo tipo oficial.
- La media de la zona del euro es del 3,63%. Quince de los diecinueve países con datos están por encima y cuatro por debajo.
- Lituania con el 5,01% y Estonia con el 4,62% son las siguientes más caras tras Letonia.
- Las cuatro mayores economías — Italia 3,71%, Francia 3,67%, Alemania 3,59% y España 3,57% — están todas dentro de los 8 puntos básicos en torno a la media.
- Qué países declaran una cifra cambia de un mes a otro, y la brecha se mueve con ellos: en los diecisiete países que declararon tanto en julio como en agosto se estrechó de 224 a 206 puntos básicos mientras la cifra general se ampliaba.
El mismo dinero a precios distintos
El BCE fija un único tipo oficial para toda la zona del euro. Lo que una empresa paga realmente por financiarse lo fija su banco, y los bancos ponen precios distintos según dónde estén.
En agosto de 2026 una sociedad no financiera que contrataba un préstamo nuevo pagaba un 5,79% en Letonia y un 2,95% en Luxemburgo. Ambas empresas piden prestados euros. Ambas están dentro de una única unión monetaria y ese mes afrontan el mismo tipo de depósito del BCE, el 2,25%: el nivel vigente desde junio de 2026 hasta la subida del 16 de septiembre. La diferencia entre ellas es de 284 puntos básicos, y no la explican la moneda, el tipo oficial ni el tipo de cambio, porque los tres son idénticos.
Dónde el dinero sale caro
Letonia es el país más caro, seguida de Lituania con un 5,01% y Estonia con un 4,62%. Los tres países bálticos ocupan los tres primeros puestos, y les siguen Malta y Eslovaquia con un 4,60% cada una.
Lo que tienen en común los mercados más caros es el tamaño. Son mercados bancarios pequeños, y un mercado pequeño sostiene menos entidades. Donde quien busca crédito tiene tres bancos a los que acudir en lugar de treinta, el precio del crédito lo refleja.
El dinero más barato está en Luxemburgo con un 2,95%, los Países Bajos con un 3,00% y España con un 3,57%. Luxemburgo también es un mercado pequeño, lo que basta para mostrar que el tamaño por sí solo no ordena esta clasificación.
Las grandes economías se agrupan
Italia registra un 3,71%, Francia un 3,67%, Alemania un 3,59% y España un 3,57%.
Las cuatro están dentro de los 8 puntos básicos en torno a la media del 3,63%, en una distribución de 284 puntos básicos de anchura. Es aritmética, no casualidad: la media de la zona del euro está ponderada por volumen de crédito, y estos cuatro países concentran la mayor parte de los préstamos. La media los describe porque en buena medida ellos son la media.
De ahí se sigue que esa media es una guía pobre de lo que paga una empresa fuera de esas cuatro economías. Una compañía lituana está 138 puntos básicos por encima de la cifra que se cita habitualmente como el coste del crédito en la zona del euro.
Leer la brecha exige leer la muestra
La distancia entre el país más caro y el más barato era de 214 puntos básicos en junio de 2022, antes de que empezara el ciclo de endurecimiento, de 289 en el máximo de los tipos del BCE de septiembre de 2023 y de 259 en junio de 2024. En agosto de 2026 es de 284.
Esas cifras no forman una serie limpia, porque los países que hay detrás no son los mismos países. No todos los miembros de la zona del euro declaran un tipo cada mes: aquí lo hacen diecinueve, y Finlandia y Grecia no. Luxemburgo suele ser el caso que decide el extremo inferior, porque ha sido el país más barato de la zona del euro en veintitrés de los veinticuatro meses en que ha declarado datos en los últimos tres años. En esos mismos meses la brecha tiene una mediana de 250 puntos básicos donde Luxemburgo aparece y de 193 donde no.
Este mes lo decide en cambio el extremo superior. Letonia y Malta declararon en agosto tras no declarar nada en julio, y Letonia llegó al 5,79%, por encima de cualquier otro tipo de la serie este año. Esa sola incorporación amplía la brecha general de los 224 puntos básicos de julio a 284. Limitada a los diecisiete países que declararon en ambos meses, la brecha fue en sentido contrario: de 224 a 206.
Las dos cifras son correctas y apuntan en direcciones opuestas, y en eso consiste toda la cautela. Lo que la serie sostiene es el nivel, no la dirección. En agosto una empresa letona pagó 284 puntos básicos más que una luxemburguesa, y las dos se financian en la misma moneda al mismo tipo oficial.
Qué no establece este estudio
Registra lo que pagan las empresas, no por qué. Concentración bancaria, riesgo de crédito, práctica de garantías, la composición por importe y plazo detrás de cada media nacional, y la salud de los balances bancarios locales pueden contribuir todos de forma plausible, y estos datos no permiten separarlos.
Lo que importa aquí es la medida: una política monetaria única no produce un precio único del crédito, y en cada mes del último cuatrienio la distancia entre el país más barato y el más caro de la zona del euro ha sido de al menos 130 puntos básicos.
Tipo de interés de los nuevos préstamos a empresas, agosto de 2026
| País | % anual | Diferencia con Zona del europuntos porcentuales, valor derivado |
|---|---|---|
| Letonia | 5,79 | +2,2 |
| Lituania | 5,01 | +1,4 |
| Estonia | 4,62 | +1,0 |
| Zona del euroagregado | 3,63 | — |
| España | 3,57 | −0,1 |
| Países Bajos | 3,00 | −0,6 |
| Luxemburgo | 2,95 | −0,7 |
Esta tabla como datos: CSV · JSON
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Lo que estas cifras no dicen
- Faltan dos países de la zona del euro
- Finlandia y Grecia no declaran valor para agosto de 2026 en esta serie, de modo que se cubren diecinueve de los veintiún países de la zona del euro. Los extremos y la brecha se calculan solo sobre esos diecinueve.
- Los países que declaran cambian de un mes a otro
- Qué miembros declaran un tipo varía según el mes, y la brecha es la distancia entre dos de ellos. Luxemburgo ha sido el país más barato de la zona del euro en casi todos los meses recientes en que ha declarado datos, así que un mes en el que aparece y otro en el que no aparece no son directamente comparables. Las brechas recogidas aquí para meses distintos descansan sobre conjuntos de países distintos, y la comparación a igualdad de muestra que figura en el texto la calcula Silver Data Lab en lugar de publicarla la fuente. Agosto es el caso más nítido que ha producido la serie: Letonia y Malta volvieron a declarar, y la brecha general y la brecha a igualdad de muestra se movieron en direcciones opuestas.
- Una media nacional oculta su composición
- Cada cifra nacional es una media sobre préstamos nuevos de todos los importes y plazos. Un país donde predominan los préstamos pequeños, cortos y sin garantía mostrará un tipo más alto que otro donde predominan las grandes líneas garantizadas, sin que ningún banco cobre un precio distinto por el mismo producto.
- Son operaciones nuevas, no el saldo vivo
- La serie cubre los préstamos formalizados en el mes de referencia. No dice nada sobre lo que pagan las empresas por préstamos contratados antes, que en la financiación a tipo fijo puede diferir bastante de las condiciones de mercado actuales.
- La media está ponderada por volumen
- La cifra de la zona del euro, el 3,63%, pondera cada país por volumen de crédito, de modo que está dominada por las mayores economías. No es la media de los veintiún tipos nacionales, y ningún país tiene por qué situarse en ella.
- Precios, no causas
- El dato registra los tipos aplicados. No los atribuye a concentración bancaria, riesgo de crédito, garantías ni ningún otro factor, y aquí no se formula ninguna explicación causal.
Preguntas frecuentes
- ¿Por qué las empresas pagan tipos distintos en distintos países de la zona del euro?
- Porque el BCE fija el tipo oficial pero son los bancos comerciales los que fijan los tipos del crédito. En agosto de 2026 la distancia entre el país más caro, Letonia con un 5,79%, y el más barato, Luxemburgo con un 2,95%, era de 284 puntos básicos. Este estudio registra la diferencia; no la atribuye a ninguna causa concreta.
- ¿Dónde es más caro el crédito a empresas en la zona del euro?
- En Letonia, con un 5,79% en los nuevos préstamos a sociedades en agosto de 2026, seguida de Lituania con un 5,01% y Estonia con un 4,62%.
- ¿Cuál es el tipo medio del crédito a empresas en la zona del euro?
- El 3,63% en agosto de 2026. Esa cifra está ponderada por volumen de crédito, así que está dominada por las mayores economías — Alemania, Francia, Italia y España están todas dentro de los 8 puntos básicos en torno a ella — y es una guía pobre de lo que paga una empresa de un Estado miembro más pequeño.
- ¿La brecha entre países se está ensanchando o estrechando?
- La serie no lo responde con limpieza, porque los países que declaran cambian de un mes a otro. La brecha era de 214 puntos básicos en junio de 2022, de 289 en septiembre de 2023 cuando los tipos del BCE tocaron techo, de 259 en junio de 2024, de 224 en julio de 2026 y de 284 en agosto de 2026 — pero qué países declaran cambia por debajo de esas cifras. Sobre los diecisiete países que declararon tanto en julio como en agosto de 2026, la brecha se movió en sentido contrario, de 224 a 206 puntos básicos.
- ¿Qué países faltan en esta comparación?
- Finlandia y Grecia, que no declaran valor para agosto de 2026 en esta serie. Se cubren diecinueve de los veintiún países de la zona del euro.
Nota metodológica
El BCE publica las estadísticas de tipos de interés de las instituciones financieras monetarias a través del ECB Data Portal. Este estudio usa el tipo de los nuevos préstamos a sociedades no financieras, todos los plazos y todos los importes, tal y como se publica, para agosto de 2026 — el mes más reciente disponible en el momento de la extracción.
Se incluyen todos los países de la zona del euro que declaran un valor para ese mes; Finlandia y Grecia no declaran ninguno.
La brecha de 284 puntos básicos, los recuentos por encima y por debajo de la media, la observación de que las cuatro mayores economías están todas dentro de los 8 puntos básicos en torno a ella, y las brechas históricas de junio de 2022, septiembre de 2023 y junio de 2024 los deriva Silver Data Lab de la serie publicada, tomando en cada mes la diferencia entre el tipo nacional más alto y el más bajo. El agregado de la zona del euro es la cifra publicada, no una cifra calculada.
La comparación entre meses se deriva del mismo modo y descansa sobre la misma serie: cuántas veces Luxemburgo ha sido el país más barato de los que declaran, la mediana de la brecha en los meses con él y sin él, y la brecha limitada a los diecisiete países que declararon tanto en julio como en agosto de 2026. Ninguna de esas cifras la publica la fuente.
El tipo oficial del BCE que se cita como contexto es el tipo de depósito, tomado del estudio hermano de este sitio, al nivel vigente en el mes de referencia y no al actual: el tipo se ha movido desde entonces, y un estudio que informa de un mes pasado no debe fecharse con una decisión posterior.
Datos de origen
La serie en la que se basa el estudio puede consultarse y volver a descargarse desde ECB Data Portal. Los filtros indicados abajo son los aplicados.
MFI interest rates on new loans to non-financial corporations
MIR/M..B.A2A.A.R.A.2240.EUR.N
- Filtros aplicados:
- freq=M · ref_area=all euro-area countries and U2 aggregate · bs_rep_sector=B · bs_item=A2A (loans other than revolving loans and overdrafts) · maturity=A (total) · data_type_mir=R (annualised agreed rate) · amount_cat=A (total) · bs_count_sector=2240 (non-financial corporations) · currency=EUR · ir_bus_cov=N (new business)
- Extraído el:
- 2026-10-02
- Fuente actualizada el:
- 2026-08-01
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Cómo citar
Cite la versión de los datos además del estudio: las cifras de esta página son las extraídas en las fechas indicadas abajo.
Silver Data Lab Research Desk (2026). Las empresas letonas pagan los tipos más altos de la zona del euro por sus nuevos créditos. Silver Data Lab, publicado el 04 de agosto de 2026, última actualización 11 de octubre de 2026. https://www.silverdatalab.com/es/estudios/tipos-del-credito-a-empresas-en-la-zona-del-euro
- Datos: Banco Central Europeo, MFI interest rates on new loans to non-financial corporations (MIR/M..B.A2A.A.R.A.2240.EUR.N), filtros freq=M, ref_area=all euro-area countries and U2 aggregate, bs_rep_sector=B, bs_item=A2A (loans other than revolving loans and overdrafts), maturity=A (total), data_type_mir=R (annualised agreed rate), amount_cat=A (total), bs_count_sector=2240 (non-financial corporations), currency=EUR, ir_bus_cov=N (new business); extraído el 2026-10-02; fuente actualizada el 2026-08-01. https://data.ecb.europa.eu/data/datasets/MIR
El análisis de Silver Data Lab se publica bajo licencia CC BY 4.0. Las estadísticas siguen siendo de quien las publica y conservan sus condiciones de reutilización.
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